预期整体镀锌方管需求将趋于回落

镀锌方管厂说 其一、需求层面。5月份整体需求表现超出预期。宏观层面来看1-4月房地产投资增速持续加快，基建投资持续处于高位;微观层面来看了解的沪市线螺终端采购量5月份同比、环比均出现回升，螺纹钢、线材社会库存持续大幅降。不过从当前形势来看创造价值，6月份需求维持5月份强势表现的可能性不大。4月份房地产销售及新开工增速都出现明显回落，加之中国楼市调控法规严厉程度空前小幅走跌，后期房地产投资增速将面临下行压力。而6月份市场将进入高温多雨的消费淡季，预期整体镀锌方管需求将趋于回落。

其二、供给层面。
5月份中国督查组在中国范围内进行取缔“地条钢”专项督查镀锌方管，多地相继通报一大批停限产企业，加之一带一路会议召开前后华北地区钢厂环保限产全球流动，使得5月份市场资源供应持续偏紧现货市场，尤其是小钢厂螺纹钢资源规格短缺严重坚持不懈镀锌方管，成为推动钢价大涨的重要原因。
不过据发改委通报，1-4月中国钢铁去产能已完成年度任务的63.4%，前期地方清理的地条钢产能已经全部停产，这或许意味着后期去产能题材炒作将会逐步淡化。而当前钢厂生产建材利润处于历史高位，部分带钢、特钢，甚至不锈钢企业都在转产建材濒临亏损，后期供应将逐步上升将是确定性的事情。

其三、成本因素。5月份中国钢价大幅上涨镀锌方管，而进口矿、煤焦报价大幅下跌，使得中国钢铁企业盈利大幅攀升至历史高位。当前铁矿石供应整体依然宽松，港口库存持续攀升节能减耗，煤焦企业库存压力也仍然偏大，短期原料偏弱的态势难以改变。而钢厂利润处于历史高位，报价调整将会以随行就市为主。预期下月成本对钢价走势将形成拖累。

其四、宏观层面。1-4月份多项经济指标增速出现回落，或意味着二季度中国经济面临的下行压力加大。
而6月份美联储加息概率大幅攀升，缩表进程也在加快。中国金融监管持续加码质量性能，市场利率攀升，资金面偏紧的现象难以改变廉价进口产品，对整体大宗商品走势将会形成压制。