而结构上需求镀锌方管回升

镀锌方管厂发表称 需求端，2017年6月，房地产开发投资完成额累计同比增长8.5%，环比降0.3%工艺流程，连续两月累计下滑0.8%;但其前置指标商品房销售面积和房屋新开工面积累计同比增速均于6月止降回升热镀锌方管，其中，1-6月商品房销售面积累计同比增速环比增1.8%至16.1%，1-6月房屋新开工面积累计同比增速环比增1.1%至10.6%稳中下跌，预期地产投资完成额增速将维持高位。基建投资累计同比增长16.85%，结束连续3月下行、环比回升0.19%。地产投资前置指标、基建投资指标止降回升，需求的景气度持续。供给端，根据数据，7月份螺纹钢吨钢均毛利为1283.10元每吨，高盈利持续;而热轧和冷轧2017年7月的吨毛利分别达到1004.44元每吨和710.39元每吨实现了预增，环比6月份分别提升31.80%和56.77%热镀锌方管，盈利持续改善。长材的高盈利持续及板材的盈利持续改善将刺激钢厂复产、扩产;叠加有资质电炉产能陆续投放热镀锌方管，后续供应或仍呈升势，但产量增量有限;而结构上需求镀锌方管回升，环保的高压将限制非重点企业的产能释放，重点企业的产量占比将持续走高。
就库存而言，7月28日周库存环比提升15.80万吨至950.67万吨，较6月末微幅下降，仍处较低水平。综合来看，中国钢材市场供需景气度持续，预期8月份钢价走势偏强、矿价震荡为主，盈利仍将维持在高位。8份重点推荐:方大特钢、马钢股份、鞍钢股份、河钢股份、首钢股份。

风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;改革进度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。